2017 년 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 최고 FX 거래가 있습니다.
현금으로 표시된 달러는 멕시코 시티의 멕시코 세무서가 발표 한이 사진에서 볼 수 있습니다. Reuters / Ho New.
11 월 8 일 미국 선거 이래로 큰 시장 움직임이 있었지만, 가장 주목할만한 것은 미국 달러화로 일본 엔 교차 비율이었다.
도널드 트럼프 (Donald Trump) 대통령 당선자가 세계 경제를 부 풀릴 것이라는 견해를 11 월 9 일에 가졌던 때로부터 11.5 % 상승한 USD / JPY를 일본 엔화가 그대로 유지하면서 미국 달러는 찢어지고있다.
특히 단기간에 다른 사람의 언어에서 펀치감있는 움직임을 보였고 한스 레 데커 (Hans Redeker)가 이끄는 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 FX 전략 팀은 앞으로도 계속 될 것이라고 믿습니다.
이러한 움직임이 계속 될 것이라는 확신은 일본 엔화 대비 미 달러화 매입이 2017 년의 최고 외환 거래라고 선언했다.
은행은 일요일에 발표 된 연구 보고서에서 "일본의 Yield가 미국 대비 폭등 할 수있는 수익률 곡선 제어 전략으로 인해 JPY는 우리의 최고 통화이다.
"우리는 2/4 분기에 130 달러를 돌파하기를 기대한다. (반면에) 2 월 18 일에 폭 넓은 USD 지수는 6 % 상승 할 것으로 예상된다.
USD / JPY 월간 차트.
올해 9 월 일본 은행은 일본의 항복 곡선의 모양을 목표로 정책 조정을하는 "양적 완화 및 양적 완화 (QQE)"를 도입했다.
이 은행은 10 년 간 일본 국채에 대해 명목상의 채권 수익률을 0 %로 목표로하고있다. 이는 많은 다른 고도의 유동성 통화와 함께 미국 달러에 대한 순수한 이자율 차이에 대한 엔의 호소를 훼손시킨 것이다.
모건의 통화가 돈이면, 현재 수준에서 USD / JPY를 15 % 올릴 것입니다.
USD / JPY 외에도, 달러 / 유로화 매도세와 함께 원화에 대한 미 달러화 매입은 2017 년의 2 위와 3 위의 FX 거래 다.
Morgans는 ECB가 조정적이고 정치적인 불확실성으로 남아 있기 때문에 "유로화는 투쟁해야한다"고 말합니다.
또한 이머징 마켓 통화는 내년에 "저성장 아시아 (CNY, KRW, TWD, SGD 및 THB) 또는 대외 부채가있는 국가 (TRY, ZAR 및 MYR)"에서 약화 될 것이라고합니다.
호주와 뉴질랜드 달러화에 대해서도 "곰 같은"모습이어서 "글로벌 자금 조달 비용 상승이 AUD 및 NZD와 같은 부채 화폐 시장에 잘 대처하지 못한다"고 제안했다.
"우리의 곰 같은 AUD와 NZD 전망은 초기에 높은 미국 달러 수익률로 인해 미국으로 자금을 조달하는 주요 지원을 찾을 것"이라고 말한다. "사이클이 끝나면 실질 미국 통화의 상승과 중국의 둔화로 인해 상품 통화가 더 떨어질 수 있습니다.
다음은 Morgan Stanley의 2017 년 FX 트레이드의 상위 10 가지와 함께 통화를 뒷받침하는 이유에 대한 작은 개요입니다.
1) 긴 USD / JPY.
일본의 유출과 더 높은 인플레이션 기대를 이끌어내는 차별을 가져옵니다.
2) 긴 달러 / 원.
한국의 유출 증가를위한 성장과 통화 정책의 발산.
3) 단기 EUR / GBP.
새로운 부정적인 영국 뉴스는 저평가 된 GBP가 회복되도록 허용하지 않습니다.
4) 긴 USD / NOK.
노르웨이 정부는 긴 NOK 포지션을 조정할 때 느린 재정 지원을 조정합니다.
5) 짧은 AUD / CAD.
미국과 중국의 경제 성장 이야기를 반영합니다.
6) 짧은 SGD / INR.
상대적 외부 부문 의존성, 중국 노출 및 부채 초과.
7) 긴 USD / CNH.
인민폐는 미국의 자본 유출 및 통화 정책의 분산으로 인해 약화됩니다.
8) 긴 BRL / COP.
우리는 외부 위험을 완화하기 위해 개혁 추진력과 높은 수익률이 기대됩니다.
9) 긴 RUB / ZAR.
계속 긴축 통화 정책은 RUB가 우위를 점하는 데 도움이됩니다.
10) 긴 CHF / JPY.
수익률 차이는 JPY를 약화 시키지만, CHF는 좋은 유로존 정치적 위험 회피입니다.
Business Insider Australia의 추가 정보 :
Business Insider Australia에 대한 원문을 읽어보십시오. 저작권 2016. 트위터의 Business Insider Australia를 팔로우하십시오.
로젠탈은 모건 스탠리를 떠난다.
이전의 FX 옵션 거래자는 Nomura를 향한 것으로 이해합니다.
이머징 마켓과 중동, 동유럽, 중동 및 아프리카 (세마) 지역을 담당하는 외환 옵션 트레이더 인 스콧 로젠탈 (Scott Rosenthal)은 모건 스탠리 (Morgan Stanley)를 떠났고 일본 은행 노무라 (Norimura)로 이사 할 것으로 알려졌다.
Rosenthal은 2012 년 7 월 Morgan Stanley에 입사했으며 Ceema의 신흥 시장에서 바닐라 및 이국적인 통화 옵션을 통해 시장을 창출했습니다.
그는 이전에 은행에서 판매 및 거래 여름 분석가로 일했습니다.
Morgan Stanley는 논평하는 것을 거절했다.
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