완전 희석 주식 옵션

완전히 희석 된 주식.

'완전 희석 주식'이란 무엇입니까?

완전 희석 주식은 전환 사채 및 스톡 옵션과 같은 가능한 모든 전환원이 행사되는 경우 미결제 주식의 총수입니다. 이 주식수는 완전 희석 주식을 사용하면 EPS 계산에 사용 된 주식 수를 늘리고 보통주의 주당 수익을 감소시키기 때문에 EPS (주당 이익) 계산에 중요합니다.

속보 '완전히 희석 된 주식'

주당 순이익 계산 방법.

EPS는 (순이익 - 우선 배당금) / (가중 평균 보통주)로 정의됩니다. 우선주에 대한 현금 배당금은 일반 주주에게만 적용되므로 당기 순이익에서 차감됩니다. 가중 평균 보통주는 (기초 잔액 + 종료 기간 잔액) / 2입니다. 기업이 보통주 당 더 많은 수익을 창출 할 수 있다면, 회사는 더 가치 있다고 간주되어 주가가 올라갈 수 있습니다.

예를 들어, ABC Corporation이 순이익 1,000 만 달러를 창출하고 모든 주주에게 총 2 백만 달러의 배당금을 지급한다고 가정하면 모든 일반 주주가 사용할 수있는 순이익은 800 만 달러입니다. 회사의 가중 평균 보통주가 100 만 달러라면 EPS는 주당 8 달러입니다. 희석화를 ​​위해 총계가 조정되지 않았기 때문에 $ 8 EPS는 기본 EPS로 간주됩니다.

완전히 희석 된 주식 인수.

완전 희석화는 보통주로 전환 할 수있는 모든 유가 증권이 전환된다는 것을 의미합니다. 즉, 보통주의 주당 이익이 적음을 의미합니다. EPS는 회사 가치의 핵심 척도이기 때문에 투자자가 EPS를 검토하는 것이 중요합니다. 여러 유형의 증권은 전환 사채, 전환 우선주, 스톡 옵션, 권리 및 신주 인수권을 포함하여 보통주로 전환됩니다.

예를 들어, ABC가 주식 옵션으로 100,000 주를 회사 경영진에게 발행하여 이익 목표를 달성 한 것에 대해 보상한다고 가정합니다. 회사는 또한 채권자가 보통주 20 만주로 전환 할 수있는 뛰어난 전환 사채를 보유하고 있으며 ABC는 전환 우선주를 발행하고 있으며이 주식은 20 만주의 보통주로 전환 될 수 있습니다. 가득 차있는 희석은 50 만개의 추가 보통주가 발행 된 것으로 가정하고, 발행 된 보통주를 150 만개로 늘립니다. 일반 주주들에게 8 백만 달러의 이익을 주면서, 희석 된 EPS는 (8 백만 달러 / 150 만 주), 주당 5.33 달러로 기본 EPS 인 주당 8 달러보다 낮습니다.

기본 주와 완전 희석 주식의 차이점은 무엇입니까?

기본 주식 및 완전 희석 주식은 투자자가 회사에서 보유하는 주식의 양을 측정하는 여러 유형의 방법입니다. 기본 발행 주식에는 모든 회사 주주가 보유한 주식이 포함됩니다. 완전 희석 주식은 회사의 모든 전환 사채가 행사 된 경우 총 주식수입니다.

완전 희석 주식과 기본 발행 주식의 차이점.

기본 발행 주식은 현재 회사의 모든 주주가 보유하고있는 주식의 총 금액입니다. 뛰어난 주식은 승인되고 발행 된 회사 주식이며 주식을 보유한 투자자 또는 기관이 회사의 소유권을 나타냅니다.

기본 주식과 달리 완전 희석 주식은 전환 사채, 스톡 옵션, 주식 워런트, 전환 우선주 또는 부채와 같은 발행 가능 주식으로의 전환이 가능한 모든 원천을 포함합니다.

투자자는 회사 희석 주당 순이익 (EPS)과 같은 기본 수치와 큰 차이가 날 수 있으므로 완전 희석 주식수를 고려해야합니다.

EPS를 계산하려면 지난 12 개월 동안 회사의 순이익을 발행 주식수가 지불 한 배당금으로 나누십시오. 예를 들어, 2015 년 6 월 현재 12 개월 동안의 데이터를 기반으로 한 Facebook Incorporated의 순수익은 2.795 억 달러이고 발행 주식수는 2.25 억 달러입니다. 후행하는 12 개월 기본 EPS는 1.24 달러, 즉 2.795 억 달러 /2.25 억 달러이다.

반면 야후 파이낸스의 페이 스북 (Facebook Incorporated)에 발표 된 12 개월간의 데이터에 따르면, 이 회사는 완전히 희석 된 1.03 달러의 EPS를 보유하고있다. 기본 EPS 수치와 달리 희석 주당 이익은 모든 전환 사채를 포함하며 일반적으로 기본 주당 이익 수치에 영향을 미친다. 페이스 북의 전환 증권을 포함하면 기본 EPS 수치는 0.21 달러, 즉 1.24 ~ 1.03 달러가 감소한다.

완전히 희석 된 주식 STEP 17 우수함.

미결제의 완전 희석 주식 ( "FDSO")은 기초 보통주와 미결 자금 ( "ITM") 옵션의 가설적 행사 및 전환 가능 증권의 전환으로 인한 모든 주식 등가물로 계산됩니다.

재무부 방법.

우리는 Treasury Method를 사용하여 ITM 옵션을 행사할 때 가설적인 증분 주식 수를 계산합니다. Treasury Method는 ITM 옵션을 행사할 때 행사 된 옵션의 수에 행사 가격을 곱한 금액의 수익금을 수령하고 즉시 그 주가를 현재 주가로 재 매입하는 것으로 가정합니다. 따라서, 회사의 FDSO는 행사 된 X 옵션에 의해 증가되고, 환매 된 Y 주식으로 축소됩니다. 여기서 X & gt; 와이.

FDSO를 계산하는 데 사용되는 옵션은 미해결 인 경우가 아니라 운동 할 수있는 옵션입니다. 그러나이 옵션은 회사의 인수 또는 LBO 모델링에 필요하므로 탁월한 옵션도 포함되었습니다. 이 옵션의 세부 사항은 항상 연간 10-K 서류로 공개되지만, 분기 별 10-Q 서류에보다 적게 공개됩니다. 따라서 몇 쿼터 이전의 옵션 데이터를 사용해야 할 수도 있습니다.

컨버터블 증권.

전환 사채 또는 우선주가 전환되면 발행 보통 주식수는 증가하지만, 전환 된 증권과 관련된이자 비용 또는 배당금은 제거됩니다. 따라서 변환은 EPS 분모를 증가 시키지만 동시에 분자를 증가시킵니다. EPS에 대한 영향이 희석 효과가있는 경우에만 FDSO 계산시 전환 주식을 포함합니다.

미완료 주식과 완전 희석 주식의 차이.

에릭 슈트라우스.

뛰어난 주식보다 주식에 더 많은 것이 있으며, 그것은 회사의 가치와 당신의 지분을 바꿀 수 있습니다.

공개적으로 거래되는 회사 주식의 가치를 고려할 때, 미 지불 주식수 이상을 고려하고 싶을 수 있습니다. 회사의 재무 데이터는 발행 된 주식 수를 사용하여 쉽게 계산할 수 있지만, 회사 가치 : 스톡 옵션을 줄이거 나 희석 할 수있는 "X 요인"이 있습니다.

뛰어난 주식.

주식의 발행 주식은 단순히 회사가 발행 한 보통주의 수입니다. 즉, Norton Dog Biscuits Inc. 가 뉴욕 증권 거래소에서 거래하는 200 만주의 보통주를 발행 한 경우 200 만개는 발행 주식수입니다. 일부 주식에는 우선주가 포함될 수 있습니다.

완전 희석 됨.

완전히 희석 된 주식은 회사가 승인 한 모든 유형의 미해결 옵션의 수를 고려하여 최종적으로 새로운 주식을 창출 할 수 있습니다. 즉, 노턴 도그 비스킷에도 250,000 건의 스톡 옵션이 주어지면 완전 희석 주식수는 225 만, 보통주 200 만주와 스톡 옵션 250,000 개가 합쳐집니다.

무엇 주식을 희석합니까?

희석하기 위해 보통주에 추가 할 수있는 많은 항목이 있습니다. 여기에는 발행 주식 옵션 및 예약 옵션, 보통주로 교환 할 수있는 신주 인수권 부사채 및 전환 우선주 또는 부채가 포함됩니다. 완전 희석 주식을 찾으려면 모든 옵션과 전환 사채가 발행되고 행사 된 것처럼 계산하십시오.

이게 무슨 뜻이야.

완전히 희석 된 주식수는 회사의 건강에 대한 중요한 재정적 인 영향을 크게 줄 수 있습니다. 예를 들어, 주당 순이익은 주어진 기간 동안의 총 수입을 미 지불 주식수로 나누어 계산합니다. 뛰어난 숫자가 아닌 완전히 희석 된 숫자를 사용하면 두 수치 사이에 큰 불일치가있는 경우 EPS가 크게 바뀔 수 있습니다. 기본 주보다는 희석 주를 사용할 때 EPS에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 많은 투자자는 회사의 성과를 판단 할 때 희석 수를 보는 것을 선호합니다.

참조.

저자에 관하여.

에릭 슈트라우스 (Eric Strauss)는 신문 복사 편집인으로 12 년을 보냈고 결국 The Star-Ledger & # 34; 뉴저지에서 학술 커뮤니케이션으로 전환하기 전에 그의 바이 라인은 여러 신문과 웹 사이트에 출연했다. Strauss는 B. A.를 보유하고 있습니다. 창조적 인 글쓰기 / 전문 작문을 전공했으며 최근에는 영문학에서 M. A.를 받았습니다.

사진 크레딧.

Creatas / Creatas / Getty 이미지.

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